3月11日，一艘悬挂泰国国旗的货船在霍尔木兹海峡航行时，船尾遭炮火击中，船舱严重受损。同一天，越南工贸部与财政部联合发布决定，动用成品油价格平抑基金，对国内油价进行干预。

这两件事看似相隔万里，实则源于同一场风暴。

就在此前两周，美以对伊朗发动大规模军事打击，战火迅速蔓延。伊朗以封锁霍尔木兹海峡作为核心反制手段，明确警告“任何船只必须获得伊朗许可方可通行”。这条承载全球近三成海运石油贸易的能源咽喉，一夜之间从“商船通道”变为“战区”。

泰国货轮被炸，是海上贸易线被直接切断的缩影；越南被迫“操控”油价，是能源成本飙升下的无奈自救。中东的战火，正通过“能源”这根血管，将冲击波迅速传导至万里之外的东南亚。

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海峡一旦被完全封锁，国际油价将迅速突破每桶100美元，极端情况下甚至可能更高。

那些高度依赖中东原油的国家，将直接面临供应缺口。炼油厂因原料不足被迫减产，进而导致汽油、柴油等成品油出现短缺。

LNG市场同样紧张——欧洲原本就在能源转型与供应安全之间艰难平衡，如果来自海湾的液化天然气大幅减少，碳中和目标的推进将因此承压。

油价飙升的压力正沿着产业链向全球通胀体系传导，各国“抗通胀”与“稳增长”的政策天平开始剧烈摇摆。

IMF在最新《全球经济展望报告》中指出，油价上涨10%将使全球通胀增加约0.4个百分点，全球产出下降约0.15个百分点。

经合组织则补充，欧元区、美国等发达经济体将承受更显著的通胀与增长压力——能源成本正沿着化工、农业、物流、交通等链条逐级传导，推高企业生产成本，挤压利润空间。

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泰国能源部部长阿塔蓬3月1日宣布暂停石油出口，并成立能源应急监测中心，全方位评估局势影响，同时启动燃油基金价格补偿机制，缓解全球油价飙升对国内民生和商品成本的冲击。

截至3月1日，泰国国内原油及成品油储备共计48.77亿升，可满足38天需求。

在途原油（已通过霍尔木兹海峡）约16.66亿升，其他渠道的原油11.17亿升，可额外支撑22天。合计储备总量达76.6亿升，可满足全国60天消费需求。

3月10日，越南工贸部与财政部联合发布决定，动用成品油价格平抑基金对国内油价进行干预。

在使用平抑基金后，主要成品油零售价格调整为：E5RON92汽油：不高于每升26570越盾；RON95-III汽油：不高于每升29120越盾；0.05S柴油：不高于每升30717越盾；180CST 3.5S重油：不高于每公斤24707越盾；煤油：不高于每升32385越盾。

在越南政府温和“操控”油价的背后，透露出一个清晰信号：这场冲突对越南的直接影响，远小于泰国。

VinaCapital宏观经济与市场研究部总监迈克尔·科卡拉里（Michael Kokalari）表示，中东冲突预计不会对越南造成显著影响：

• 一方面是因为越南对中东地区的出口目前仅占越南对外出口总额的不足3%；

• 另一方面是在伊朗发生大规模且长期地面军事行动的可能性相对较低。

对越南影响最明显的其实是油价上涨，但越南CPI篮子中，成品油仅占约4%，而粮食食品类占近36%且主要自产，因此能源价格冲击总体可控。